最新 顶流基金经理研判！葛兰：医疗行业供需格局将进一步改善ag尊龙集团
时间：
2024-12-03
2023年四季度，该基金增持了★■◆★■、科达利、晶澳科技、美团-Ｗ，减持了立讯精密★■★、三花智控◆■★★■★、新泉股份◆★★★★；腾讯控股★★◆、振芯科技新进为前十大重仓股◆★■◆，TCL中环、快手-Ｗ则退出了前十大重仓股。
赵诣在2023年四季报中表示，2023年整体净值表现不及预期，主要有几个方面的判断出现预期差，包括年初对于经济复苏的预期过于乐观、三季度阶段性对于政策刺激市场的预期过于乐观、全年来看美联储加息超预期。
以陆彬在管基金中的汇丰晋信低碳先锋股票为例，对比2023年三季度末◆◆★◆，陆彬在2023年四季度减仓了亿纬锂能■■◆★◆、深信服◆★★■◆、比亚迪、东威科技、华友钴业、杭可科技，加仓了东方财富◆■◆，明阳智能、恩捷股份★■，宁德时代的持股数量没有变化■★◆■◆■。
调仓换股方面，与2023年三季度末相比，汇添富消费行业混合在2023年四季度减仓了贵州茅台■■◆◆、山西汾酒◆◆★、珀莱雅，加仓了泸州老窖、古井贡酒、安井食品、今世缘，五粮液ag尊龙集团、海尔智家、迎驾贡酒的持股量与三季度末相比没有发生变化。
在产业链股价出现大幅调整★■、估值处于历史底部的情况下，随着2024年新能源行业公司能够逐渐兑现海外建厂的业绩预期◆■■，赵诣表示◆◆★◆，选择的公司一定要具备核心竞争力，企业的出海能力以及出海后盈利能力是后续关注的重点。
陆彬表示■■★★，在当前时点，行业随着渗透率的提升★◆◆◆★，增速确实在下降，但行业龙头公司的份额确定性在提升。基于对中长期份额和盈利的中性预期，不少公司未来几年的隐含的回报率依然具备较高的投资价值◆★。
以胡昕炜在管基金中规模最大的汇添富消费行业混合为例，截至2023年四季度末■◆，该产品最新规模为139.28亿元，该基金的股票仓位由三季度末的89.82%提升至四季度末的91.48%★■★■■■。
总的来说，赵诣表示，后续更加关注有“增量”的方向：一是技术进步带来需求提升的方向，包括新能源和AI应用◆◆★■◆；二是自主可控、补短板的方向■★，尤其是以航空发动机、半导体为主的高端制造业；三是需求复苏的消费行业；四是稳健增长，高股息率的企业。
陆彬表示★■，在未来将重点关注三大方向◆★■■■◆：一、中期需求增速较确定，竞争格局较为清晰■★★◆■，盈利能够持续维持的环节，以新能源车产业链为主；二★◆◆★、可以降低成本、提升效率或安全性的新技术方向，以高端设备新材料公司为代表；三◆★、利润率有望持续提升的细分领域■◆★★■★。
展望2024年一季度，葛兰在2023年四季报中表示，全球投融资环境有望在加息周期后逐步恢复★◆★★◆★，国内政策端或保持平稳，行业对合规化影响的认知会更加清晰。“我们预期医疗行业供需格局会进一步改善。供给端，创新仍是重要驱动力。后续成熟靶点的适应症逐步拓展◆◆★■★，新靶点的概念持续验证中■■■■◆★，都为企提供了广阔的成长空间。疗法方面◆★■★★，基因编辑、细胞治疗等前沿疗法不断有突破性进展◆■■◆，后续商业化前景值得关注。需求端，居民对消费性医疗及
胡昕炜表示■■◆◆★，在2023年四季度，团队适当增加了★◆、家用电器等行业的配置。“我们判断，当前处于中国经济的底部区间，尽管可能需要更长时间来走出底部，但中国经济仍然具备较大的成长空间★★◆■◆★。当前★★■，市场情绪较为悲观，很多消费公司的估值具备一定的吸引力。另外◆■◆★◆■，伴随着股价的调整★◆★◆，越来越多的消费公司开始加大分红或回购的力度来回报股东，价值底部逐步凸显。我们着眼于中长期，整体上保持了较为稳定的持仓结构。”胡昕炜表示◆◆■■■。
截至2023年四季度末，赵诣管理的泉果旭源三年持有期混合基金规模为124■★■◆◆.81亿元，相比三季度末有所减少，股票仓位略微提升至92.24%。
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